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港股市场调整

港股市场调整是指2026年10月期间，香港股市在多重因素共振下出现的持续震荡下跌行情。调整过程中，市场流传“离岸信托征税收网、10月22日申报截止引发大股东集中减持砸盘”的说法，将港股及A股走弱归因于高净值人群境外信托补税潮，认为税收征管收紧是压制两地大盘的核心利空。该传闻源于财政部、税务总局2026年7月24日印发的《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》（财政部税务总局公告2026年第21号，简称“21号文”），规定离岸信托纳税人需就离岸信托收益申报缴纳个人所得税，并给予90日过渡期（至10月22日止），过渡期内完成申报缴税不加收滞纳金。市场担忧大股东为筹集资金补税而抛售港股持仓，导致信托资产集中变现冲击市场。 然而，专家指出这一“砸盘”逻辑并不严谨。用益信托研究院研究员喻智分析称，10月22日仅为免滞纳金补申报过渡期截止日，核心是信息归集、确认纳税义务，并不要求当期集中缴清税款；若缴税存在现金流压力，可按规定备案后在5年内分期均匀缴纳。市场误区在于将纳税义务直接等同于即时现金缴款，进而推导出信托须抛售持仓变现的结论。实际上，补税不要求即时缴清、信托不会集体失效，市场下跌实为多重因素共振所致。10月23日两地市场迎来修复反弹，上证指数收报3690.48点，上涨0.89%；恒生指数收报23093.37点，涨幅0.69%，恒生科技指数大涨2.05%，印证了市场对离岸信托征税利空的过度解读已得到修正。

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2026年11月12日

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